जुबिलेंट से कमेंट्री को कम करने के रूप में, सड़क को क्यू-कॉम प्लेटफॉर्म, ऑनलाइन खुदरा विक्रेताओं के साथ अधिक झुका दिया गया है, जब यह क्यूएसआर पारंपरिक स्थानों के विपरीत भोजन वितरण की बात आती है। क्या आपको लगता है कि यह समझ में आता है कि शायद आपके पोर्टफोलियो में दोनों के संपर्क में हैं?
पंकज पांडे: इसलिए, एक खपत के नजरिए से देखें, हमारी समझ यह है कि जो वॉलेट शेयर बढ़ रहा है, वह होटल, अस्पतालों, या यहां तक कि निवेश पक्ष एएमसीएस से भी बढ़ रहा है, जो आप एफएमसीजी और अन्य श्रेणियों के लिए देखते हैं।
कुल मिलाकर समझ यह है कि इन ट्रेडों में से बहुत भीड़ हैं और इसलिए हमारी समझ यह है कि दो-तीन श्रेणियां हैं जो संरचनात्मक रूप से सकारात्मक दिख रही हैं।
मांग के बारे में 6 विषम प्रतिशत होने की उम्मीद है, आपूर्ति 2%बढ़ने जा रही है, और हमने देखा है कि एआरआरएस इंचिंग अप और अस्पताल अलग नहीं हैं। और अन्य खपत श्रेणी प्रीमियम साइड पर हो सकती है यह ऑटो हो सकता है या यह दो-पहिया वाहन या चार-पहिया वाहन हो सकता है।
और इसके अलावा BFSI या गैर-BFSI सेगमेंट के भीतर, उदाहरण के लिए AMCs हमारे लिए बहुत आकर्षक लगते हैं कि क्या यह एक लार्गेकैप प्रदर्शन या MIDCAP प्रदर्शन है।
ये ऐसी श्रेणियां हैं जो हमें लगता है कि भोजन वितरण की तुलना में बहुत अधिक बेहतर करने की उम्मीद है क्योंकि यह हमारे लिए अधिक भीड़ है। क्या आपको लगता है कि स्टील की बात आती है, तो विशेष रूप से टाटा स्टील के नेतृत्व में एक निवेश का अवसर होता है? हम सिर्फ संख्याओं को देख रहे थे और वे बहुत ठीक लग रहे थे। यूके के साथ -साथ नीदरलैंड्स के कारोबार के साथ -साथ दोनों के लिए दृश्यता भी ऐसा लगता है जैसे FY26 वर्ष होने जा रहा है, किसी भी मामले में भारत की मांग बरकरार थी।
पंकज पांडे: ओह हां। जब आप स्टील को एक सेक्टर के रूप में देखते हैं, तो संदर्भ यह है कि कीमत चार साल के निचले स्तर पर होती है, तो हमारे पास 10 साल के उच्च स्तर पर आयात था और 12% तरह की सुरक्षा ड्यूटी के साथ, हमारी समझ यह है कि टाटा स्टील जैसी कंपनी के लिए, जो कहीं 12,000 रुपये प्रति टन एबीटीडीए को घरेलू पक्ष में एबीटीडीए के बारे में बताती है और एक 3,000 तरह के समग्र मूल्य के लिए गाइड के साथ। और यहां तक कि उनके यूके का व्यवसाय, जिस तरह की लागत में कमी वे ले रहे हैं, वह अगले वर्ष में दिखाई देगा। इसलिए, उस परिप्रेक्ष्य से टाटा स्टील को बहुत अच्छा करने की उम्मीद है।
हम पूरे स्टील को एक पैक के रूप में पसंद करते हैं। यहां तक कि हिंदाल्को की संख्या, उपन्यास विशेष विशेष रूप से EBITDA प्रति टन हमारे अनुमानों से बेहतर था। इसलिए, सीमेंट और स्टील दो क्षेत्र हैं जहां हम रचनात्मक रूप से एक चौथाई-सीमा के आधार पर एक सामग्री सुधार देख रहे हैं। स्टील Q1 में संख्याओं का एक बेहतर सेट देखेगा।
इसलिए, अधिकतम अवसर वहां झूठ बोलने वाले हैं। मैं वास्तव में पाल के बारे में एक ही बात नहीं कहूंगा क्योंकि आम तौर पर एक परिदृश्य में देखें जब कीमतें बढ़ जाती हैं, तो सबसे अक्षम खिलाड़ी उच्चतम मूल्य की प्रशंसा देखता है। इसलिए, उस दृष्टिकोण से, हम अभी भी टाटा स्टील या जेएसडब्ल्यू स्टील या जिंदल स्टील और पावर को पसंद करना चाहते हैं।
आप पूरे पेंट सेगमेंट को विशेष रूप से एशियाई पेंट्स कैसे देख रहे हैं? आपको लगता है कि नकारात्मक सभी की कीमत है क्योंकि यह वह है जो उस बड़े शेक-ऑफ में था और बहुत अधिक बोर्ड भर में डाउनग्रेड हो गया था और जब बिड़ला ओपस बाजार में आया था तो बोलने के लिए इसे प्राप्त किया गया था।
पंकज पांडे: इसलिए, पेंट की ओर, जब मैं एशियाई पेंट्स को देखता हूं, पिछली दो तिमाहियों में मात्रा में वृद्धि लगभग दो-तीन विषम प्रतिशत रही है, जो कम-डबल डिजिट की दीर्घकालिक वृद्धि की तुलना में काफी कम है जो हम उम्मीद करते हैं, जबकि मार्जिन दबाव की उम्मीद की जाती है, क्योंकि बिरला ओपस कम कीमतों के बारे में लगभग 10% प्रकार की पेशकश कर रहा है, क्योंकि यह हमेशा के लिए है, क्योंकि यह हमेशा की तरह है कि वह है या संपूर्ण पेंट सेगमेंट रचनात्मक रूप से, मुझे लगता है कि वॉल्यूम ग्रोथ को चुटकी की जरूरत है।
उस समय तक ऐसा नहीं होता है, यह बग़ल में रहने वाला है या यदि मूल्य की तीव्रता बढ़ जाती है, तो मैं एक मामूली सुधार के साथ -साथ मूल्य के नजरिए से भी इनकार नहीं करूंगा।