हमने ऑटो के साथ-साथ घरों पर भी चर्चा की है, लेकिन क्या अन्य लोग एक खपत भरण के ट्रिकल-डाउन प्रभाव को देख सकते हैं यदि यह आने वाला था कि संयोजन अभी चित्र-परिपूर्ण दिखता है?
संदीप सबरवाल: इन सीधे तौर पर इन्फ्रास्ट्रक्चर, निर्माण कंपनियों की तरह कम ब्याज दरें, और मेरा मानना है कि उन शेयरों में से कई अभी भी 52-सप्ताह के उच्च स्तर से नीचे हैं, इसलिए यह एक ऐसा क्षेत्र है जो निश्चित रूप से तरलता और कम ब्याज दरों को कम करने के कारण लाभान्वित होता है क्योंकि उनके ग्राहक अधिक परियोजनाओं को निधि दे सकते हैं, उनकी बैलेंस शीट जो ऋण होती है, जो ऋण कम हो जाती है, दरों में कम हो जाती है, इसलिए एक क्षेत्र है। और दूसरी बात, उपभोक्ता टिकाऊ मांग में निश्चित रूप से एक पुनरुद्धार होगा क्योंकि हम इस बार त्योहार के मौसम में जाते हैं क्योंकि इसे दो-तीन वर्षों के लिए वश में किया गया है। और इस तरह के संयोजन के साथ, एक पुनरुद्धार होना चाहिए। इसलिए, सभी उपभोक्ता टिकाऊ नाम आगे बढ़ते हुए देख सकते हैं।
हमें यह भी समझें कि आप MCX पर नवीनतम समाचार प्रवाह को कैसे देखते हैं और यह वास्तव में कंपनी के मूल सिद्धांतों को कैसे प्रभावित कर सकता है क्योंकि कंपनी इक्विटी डेरिवेटिव के लॉन्च की घोषणा करती है जहां वे जनरेटर, वितरण कंपनियों और बड़े ग्राहकों को अनुबंध उत्पन्न करेंगे, जो मूल्य अस्थिरता के खिलाफ हेज करने और बिजली बाजार में दक्षता को बढ़ाकर मूल्य जोखिम का प्रबंधन करने के लिए। हमें कुछ समझें कि MCX के लिए यह कैसे मायने रखेगा क्योंकि स्टॉक पहले से ही एक उच्च समय पर है?
संदीप सबरवाल: इसलिए, एक्सचेंज पूरे बोर्ड में लगातार आगे बढ़ रहे हैं क्योंकि एनएसई स्टॉक की अनलस्टेड मूल्य भी आगे बढ़ता रहता है ताकि वह इसके अनुरूप हो। वैल्यूएशन स्पष्ट रूप से अत्यधिक हैं, लेकिन वृद्धिशील रूप से, यह एक सकारात्मक कदम है क्योंकि यह एक अच्छा खंड है। बिजली का डेरिवेटिव केवल आगे बढ़ेगा क्योंकि आपूर्ति के विभिन्न स्रोत विभिन्न आपूर्ति अंतराल के साथ आते हैं जैसे सोलर दिन के दौरान ही उपलब्ध होगा। फिर, सौर भंडारण भी आ जाएगा। इसलिए, मुझे लगता है कि यह प्रभावित करेगा कि यह कैसे व्यवहार करता है। इसलिए, थर्मल के विपरीत, जो एक नियमित आपूर्ति है, नवीकरणीय ऊर्जा के अन्य सभी स्रोतों में आवधिकता होती है, जिससे समग्र बिजली व्यापार बढ़ेगा। इसलिए, जो कोई भी इस खंड में जाता है उसे एक लाभार्थी होना पड़ता है। समग्र लाभप्रदता, आदि में प्रारंभिक योगदान कम हो सकता है, लेकिन यह एक ऐसा खंड है जो बढ़ सकता है।
जब यह डिफेंस पैक की बात आती है, तो बहुत खबरें। यहां तक कि सप्ताहांत में, आपको खबर मिली है कि बेल ने टाटा इलेक्ट्रॉनिक्स के साथ अपने एमओयू को स्याही दी है। अब, वे अर्धचालकों के क्षेत्र में अवसरों का पता लगाना चाहते हैं। गार्डन रीच पर भी खबर थी। उन्होंने स्वीडन के साथ एक एमओयू पर हस्ताक्षर किए हैं, जिसमें अब मरीन सिस्टम और क्रूज सेगमेंट के लिए डेनमार्क है। लेकिन क्या आपको लगता है कि एक क्षेत्र के रूप में रक्षा को शायद अभी पूर्णता के लिए कीमत दी जा सकती है या आपको लगता है कि अभी भी मेज पर मूल्य है?
संदीप सबरवाल: मुझे लगता है कि इस क्षेत्र में धन का प्रवाह जारी रहेगा क्योंकि बाजार के समग्र हिस्से के रूप में, यह अभी भी एक छोटा बाजार है। लेकिन जैसा कि आपने सही कहा, कई कंपनियां बहुत अधिक मूल्यवान हो गई हैं, विशेष रूप से शिपयार्ड कंपनियों में से कई या उस मामले के लिए कई अन्य रक्षा कंपनियों के लिए जहां इनमें से कुछ कंपनियों ने भी केवल 7-10% की वृद्धि के लिए मार्गदर्शन किया है और फिर भी मूल्यांकन 80-90 बार और निजी क्षेत्र की ओर, उन्माद से संबंधित है, जो भी अधिक से अधिक है।
इसलिए, निजी क्षेत्र की रक्षा कंपनियों पर मूल्यांकन पूरी तरह से चला गया है, पूरी तरह से सिंक से बाहर है कि वास्तविक मूल्यांकन क्या होना चाहिए। इसलिए, लोगों को सावधान रहने की जरूरत है। उन्हें अपनी प्रविष्टियों को समय देने की आवश्यकता होती है, लेकिन रक्षा विषय में भाग लेते हैं, लेकिन सही कीमत पर क्योंकि हमने देखा है कि अतीत में यदि आप गलत कीमत पर खरीदते हैं, तो कभी -कभी ये स्टॉक 50% के रूप में भी सही हो सकते हैं यदि सुधार होता है।
जीआरएसई पर अपने लेने में भी हमारी मदद करें क्योंकि हां, इनमें से कुछ काउंटर अच्छा कर रहे हैं, लेकिन आपके द्वारा कोई भी यह है कि आप कंपनी के लिए विकास को कैसे देखते हैं क्योंकि FY26 के पीक रेवेन्यू वर्ष होने की उम्मीद है, जबकि FY27 संभावित रूप से एक मजबूत गति को देखना जारी रखता है?
संदीप सबरवाल: इसलिए, किसी भी स्टॉक का मूल्यांकन करते समय, आपको यह समझना होगा कि क्या बनाया गया है और कीमत में क्या नहीं बनाया गया है। इसलिए, इनमें से कई शिपयार्ड कंपनियों ने बुनियादी बातों से आगे बढ़ने का रास्ता बनाया है, इसलिए लोगों को सावधान रहने की आवश्यकता है कि वे किस कीमत पर खरीद रहे हैं। प्रत्यक्ष रूप से, शिपयार्ड के लिए कहानी मजबूत है, लेकिन फिर हम उन्हें 80-90 पीई या किसी भी प्रकार के बेतुके मूल्य कमाई अनुपात में नहीं खरीद सकते। इसलिए, हमें सावधान रहने की आवश्यकता है कि हम किस कीमत पर खरीदते हैं।
आपको क्या लगता है कि बाजार की बनावट यहां होने वाली है? हम सिर्फ दूसरे दिन चर्चा कर रहे थे कि म्यूचुअल फंड अभी भी नकदी के पूरे ढेर पर बैठे हैं। अभी परिदृश्य उस सभी पैसे के लिए एकदम सही है, जो अभी में डालने के लिए है, खासकर विकसित दुनिया में भी क्या हो रहा है। क्या आपको लगता है कि यह बोर्ड के एक और अधिक से अधिक होने जा रहा है, क्षेत्रों में हम एक कदम देखेंगे या क्या आपको लगता है कि यह इस तरह के कदम के रूप में होने जा रहा है और फिर आपको क्या लगता है कि आप उस रचना की रचना होने जा रहे हैं जहां आप नेतृत्व देखते हैं और जहां आप अंडरपरफॉर्मेंस देखते हैं?
संदीप सबरवाल: मुझे लगता है कि यह बोर्ड भर में होगा क्योंकि शुरू में दर कटौती चक्र के प्रत्यक्ष लाभार्थी कट्टर क्षेत्रों के साथ आगे बढ़ेंगे और फिर, उन क्षेत्रों में एक पकड़ होगी, जिन्होंने भी भाग नहीं लिया है क्योंकि कई निवेशकों के बीच एक वामपंथी भावना होगी। तो, यह बोर्ड के पार होगा। कुछ क्षेत्र जो दर में कटौती चक्र के प्रत्यक्ष लाभार्थी हैं, नीति परिवर्तन तुरंत लाभान्वित होंगे और दूसरों के लिए, यह अधिक कम हो जाएगा।