आशिका के दीर्घकालिक निवेश दर्शन पर आकर्षित, जैन ने कहा कि भारत की संरचनात्मक विकास क्यों बरकरार है-तीन प्रमुख स्तंभों से प्रेरित है: लोकतंत्र, मांग और जनसांख्यिकी।
वह इस बात पर ध्यान देता है कि कैसे ये मूलभूत ताकत निवेशकों के लिए एक बहु-दशक का अवसर पैदा कर रही है और अनुशासित, शासन-प्रथम निवेश आज के बाजार को नेविगेट करने में महत्वपूर्ण है।
सेक्टर वरीयताओं से लेकर कॉर्पोरेट गवर्नेंस रिस्क के प्रबंधन तक, जैन एक डायनेमिक मैक्रो वातावरण में लचीला पोर्टफोलियो बनाने के लिए देखे जाने वाले उच्च-नेट-वर्थ व्यक्तियों के लिए समय पर सलाह देता है। संपादित अंश –
Q) समय निकालने के लिए धन्यवाद। मई का महीना एक अस्थिर नोट पर शुरू हुआ, जिसमें बेंचमार्क सूचकांकों के साथ दोनों तरफ जंगली झूलों को देखा गया। आप बाजारों में कैसे पढ़ रहे हैं?
ए) मई में अस्थिरता काफी हद तक मिश्रित वैश्विक संकेतों और वास्तविक समय में खेलने वाले क्षेत्रीय घुमावों का एक कार्य है। हम अमेरिका में चिपचिपा मुद्रास्फीति के आंकड़ों के बीच युद्ध का एक टग देख रहे हैं, फेड के अगले कदम के आसपास अटकलें, और चल रहे भू -राजनीतिक तनाव जो वैश्विक जोखिम की भूख को रोक रहे हैं।
भू -राजनीतिक अशांति के बावजूद, भारतीय बाजार लचीलापन का प्रदर्शन कर रहे हैं, मजबूत कॉर्पोरेट आय, मजबूत घरेलू खपत और स्वस्थ ऋण वृद्धि द्वारा समर्थित हैं।
आशिका ग्लोबल फैमिली ऑफिस सर्विसेज में, हमारा मानना है कि यह अस्थिरता एक स्वस्थ रीसेट है – अगले पैर से पहले बाजारों को समेकित करने के लिए बाजारों का कारण है।
हम ग्राहकों को निवेशित रहने, स्टॉक- और सेक्टर-विशिष्ट बने रहने और उच्च-सजा विचारों को संचित करने के लिए सुधारों का उपयोग करने की सलाह दे रहे हैं। यह व्यापक-आधारित आक्रामकता के लिए समय नहीं है, लेकिन ध्यान केंद्रित, अनुशासित निवेश के लिए एक क्षण है।
Q) मार्च क्वार्टर परिणामों से आप क्या समझदारी कर रहे हैं? क्या इस समय अपग्रेड से अधिक डाउनग्रेड हैं?
क) मार्च तिमाही के परिणाम एक मिश्रित बैग रहे हैं, लेकिन कुल मिलाकर, वे भारतीय कॉर्पोरेट क्षेत्र के लचीलापन की पुष्टि करते हैं। जबकि टॉपलाइन ग्रोथ ने कुछ क्षेत्रों के लिए आधार प्रभाव और वैश्विक मांग को नरम करने के कारण कुछ क्षेत्रों के लिए मॉडरेट किया है, मार्जिन विस्तार एक महत्वपूर्ण सकारात्मक रहा है – विशेष रूप से विनिर्माण, ऑटो और चुनिंदा उद्योगों जैसे खंडों में जहां इनपुट लागत सार्थक रूप से कम हो गई है। संशोधन के संदर्भ में, यह काफी संतुलित है। जबकि वैश्विक हेडविंड के कारण आईटी और रसायनों जैसे कुछ निर्यात-सामना करने वाले क्षेत्रों में डाउनग्रेड हुए हैं, हमने घरेलू उन्मुख क्षेत्रों जैसे बैंकिंग, पूंजीगत सामान और उपभोक्ता विवेकाधीन जैसे उन्नयन भी देखा है।
आशिका ग्लोबल फैमिली ऑफिस सर्विसेज में, हमारा मानना है कि बाजार उन कंपनियों को पुरस्कृत कर रहा है जिन्होंने लागत दक्षता, मूल्य निर्धारण शक्ति और मजबूत बैलेंस शीट का प्रदर्शन किया है।
इस कमाई का मौसम प्रमुख है कि नेतृत्व संकीर्ण हो रहा है, और निवेशकों को अपने दृष्टिकोण में चयनात्मक और आगे की ओर देखने की आवश्यकता है।
Q) हमने इंडसइंड बैंक के परिणाम देखे हैं, और अधिक कंकाल निकट भविष्य में कोठरी से बाहर आ सकते हैं। कॉर्पोरेट प्रशासन के मुद्दों के साथ इस प्रकार की कंपनियों में निवेशकों को क्या करना चाहिए?
ए) कॉर्पोरेट प्रशासन विशेष रूप से वर्तमान बाजार के माहौल में गैर-परक्राम्य है जहां पूंजी समझदार है और विश्वास सर्वोपरि है।
इंडसइंड बैंक के साथ हमने जो कुछ देखा है, वह एक अनुस्मारक के रूप में काम करता है कि अकेले मजबूत वित्तीय पर्याप्त नहीं हैं; प्रबंधन और शासन प्रथाओं की गुणवत्ता समान रूप से महत्वपूर्ण है।
हम हमेशा निवेश करने के लिए एक ‘शासन-प्रथम’ दृष्टिकोण की वकालत करते हैं। यदि लाल झंडे हैं, चाहे वह पारदर्शिता, आक्रामक लेखांकन, या बोर्ड-स्तरीय मुद्दों की कमी हो, तो हम एक तरफ कदम रखना पसंद करते हैं, भले ही स्टॉक वैल्यूएशन पर आकर्षक दिखाई दे।
वर्तमान में इस तरह के नाम रखने वाले निवेशकों के लिए, जोखिम-इनाम की रूपरेखा को फिर से जारी करना महत्वपूर्ण है। यदि ट्रस्ट मिटा दिया जाता है, तो पूंजी संरक्षण को संभावित उल्टा पर पूर्वता लेना चाहिए।
ऐसे मामलों में, क्लीनर में एक चरणबद्ध निकास, मौलिक रूप से मजबूत विकल्प अक्सर सबसे अधिक विवेकपूर्ण रास्ता होता है।
प्र) अगले कुछ वर्षों में भारतीय इक्विटी के लिए दीर्घकालिक दृष्टिकोण क्या है?
A) आशिका ग्लोबल फैमिली ऑफिस में, हमारे निवेश दर्शन को भारत की संरचनात्मक शक्तियों में लंगर डाला जाता है, जिसे हम 3DS: लोकतंत्र, मांग और जनसांख्यिकी कहते हैं।
ये सिर्फ बज़वर्ड्स नहीं हैं; वे भारत की दीर्घकालिक विकास कहानी की नींव बनाते हैं और अगले तीन से पांच वर्षों में भारतीय इक्विटी पर हम दृढ़ता से बने रहते हैं।
एक मजबूत लोकतांत्रिक ढांचा नीति निरंतरता और संस्थागत शक्ति सुनिश्चित करता है। बढ़ती घरेलू मांग, आकांक्षात्मक खपत और बढ़ती शहरीकरण से प्रेरित, आय में वृद्धि के लिए एक ठोस आधार प्रदान करता है।
एक युवा, तकनीक-प्रेमी आबादी के साथ हमारा जनसांख्यिकीय लाभांश, क्षेत्रों में उत्पादकता और नवाचार को ईंधन देने के लिए तैयार है। साथ में, ये ड्राइवर भारत को एक संरचनात्मक, बहु-दशक का अवसर बनाते हैं।
अस्थिरता आ जाएगी और जाएगी, लेकिन लंबे समय तक निवेशकों के लिए गुणवत्ता वाले व्यवसायों और मजबूत शासन पर ध्यान केंद्रित करने के लिए, भारतीय इक्विटी धन सृजन के लिए एक शक्तिशाली इंजन बना रहेगा।
Q) किन क्षेत्रों से अपेक्षा की जाती है कि वे आगे बढ़े मजबूत रिटर्न दें? कोई भी सुरक्षित दांव जो निवेशक विचार कर सकते हैं?
A) हम बैंकिंग, FMCG पर सकारात्मक रहते हैं, और पूंजीगत वस्तुओं और शक्ति की तरह PSU का चयन करते हैं। मजबूत क्रेडिट वृद्धि और परिसंपत्ति की गुणवत्ता में सुधार से बैंकिंग लाभ होता है, जबकि एफएमसीजी इनपुट लागत, और ग्रामीण मांग वसूली को कम करने के द्वारा समर्थित है।
पूंजीगत वस्तुओं और शक्ति में पीएसयू सरकारी बुनियादी ढांचे के लिए एक संरचनात्मक पुन: रेटिंग धन्यवाद देख रहे हैं।
रूढ़िवादी निवेशकों के लिए, इन क्षेत्रों में लार्ज-कैप गुणवत्ता वाले स्टॉक भारत के दीर्घकालिक विकास के साथ गठबंधन किए गए अपेक्षाकृत सुरक्षित और स्थिर अवसर प्रदान करते हैं
Q) उच्च-शुद्ध-मूल्य वाले व्यक्ति वर्तमान बाजार के माहौल में प्रभावी रूप से धन का निर्माण कैसे कर सकते हैं?
A) उच्च-शुद्ध-मूल्य वाले व्यक्तियों को ASHIKA के दर्शन को सही तरीके से निवेश करना चाहिए, समय पर स्विच करना चाहिए-शुरू में मजबूत बुनियादी बातों के साथ गुणवत्ता वाले व्यवसायों में इनवेटिंग और फिर बाजार की स्थितियों में बदलाव के रूप में सक्रिय रूप से पोर्टफोलियो को समायोजित करना।
अनुशासित स्टॉक चयन और समय पर पोर्टफोलियो शिफ्ट के माध्यम से विकास और पूंजी संरक्षण को संतुलित करना, शासन और स्थायी नकदी प्रवाह पर ध्यान केंद्रित करते हुए, अस्थिरता के बीच लचीला धन का निर्माण करने के लिए महत्वपूर्ण है।
प्र) सोने पर आपका क्या है? हाल ही में, यह भौतिक बाजार में 1 लाख रुपये पार कर गया है। आवंटन बढ़ाने के लिए सही समय या निवेशकों को कुछ शांत होने का इंतजार करना चाहिए?
ए) गोल्ड ने ऐतिहासिक रूप से वैश्विक अनिश्चितता और वाष्पशील बाजारों के खिलाफ एक विश्वसनीय हेज के रूप में काम किया है – हाल के वर्षों में केंद्रीय बैंकों द्वारा आक्रामक खरीद से स्पष्ट रूप से।
हालांकि, मैक्रो की स्थिति धीरे-धीरे स्थिर होने के साथ, सोने की सुरक्षित-हैवन अपील के रूप में निवेशक भावना के रूप में कम हो सकती है।
इस मोड़ पर, यह सोने में प्रवेश करने के लिए सबसे अधिक उपयुक्त समय नहीं हो सकता है। नए आवंटन करने से पहले वैश्विक गतिशीलता कैसे सामने आती है, यह देखकर निवेशकों को बेहतर ढंग से सेवा दी जाएगी।
(अस्वीकरण: विशेषज्ञों द्वारा दी गई सिफारिशें, सुझाव, विचार और राय उनके अपने हैं। ये आर्थिक समय के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं)