आइए हम रियल एस्टेट क्षेत्र के बारे में बात करते हैं क्योंकि हमने कोविड और पोस्ट कोविड युग के दौरान लक्जरी अपार्टमेंट के लिए एक उछाल देखा था। कीमत में वृद्धि के साथ, अभी भी जारी है, हम बड़े वसा रियल एस्टेट चक्र में कहां हैं और उद्योग इस मोड़ पर कैसे तैनात है?
कुणाल तायाल: संपत्ति क्षेत्र या आवासीय क्षेत्र संभावित रूप से एक अपसाइकल के पांच में है। वर्तमान अपसाइकल के बारे में हमें जो चीजें पसंद हैं, उनमें से एक यह तथ्य है कि, जैसा कि आप इस चरण से गुजरे हैं, मांग आमतौर पर आपूर्ति से अधिक हो गई है, जिसका अर्थ है कि इन्वेंट्री के बिल्डअप के बहुत अधिक नहीं हुए हैं। मांग में निवेशकों की भागीदारी विशिष्ट की तुलना में निचली तरफ है।
मूल्य निर्धारण बढ़ गया है, लेकिन फिर से यह अभी भी एक ऐसी गति से नहीं बढ़ा है, जो आवास को अप्रभावी बनाता है और इसलिए, हमारा विचार यह है कि जब भी आपके पास पिछले तीन से चार वर्षों में कुछ बड़े डेवलपर्स के लिए कुछ गंभीर यौगिक हो चुके हैं, तो वर्तमान के आधार पर कंपनियों के लिए एक क्षमता है, जो कि अगले कुछ वर्षों के लिए लगभग 10% से 15% की गति में बुकिंग कर रही है। कम से कम अगले दो से तीन वर्षों के लिए इन कंपनियों से बाहर आते हुए देखें यदि अगले पांच से सात साल तक के सभी रास्ते बुकिंग में वृद्धि से आगे नहीं हो सकते हैं जो वे गवाह हैं।
चूंकि आपने बढ़ती कीमतों के साथ आपूर्ति की आपूर्ति से अधिक मांग के बिंदु को छुआ है, क्या यह प्रवृत्ति जारी रहने की उम्मीद है और अगले दशक में विकसित होने की संभावना है कि प्रीमियम और लक्जरी आवास बनाम किफायती आवास खंड की प्रवृत्ति कैसे है?
कुणाल त्याल: ज्यादातर मामलों के लिए, हम यह मानेंगे कि यह उस प्रवृत्ति की निरंतरता है जिसे आपने पिछले कुछ वर्षों में देखा है। जैसे, मैंने कहा, हमारे लिए एकमात्र डेल्टा यह है कि आपके पास पिछले कुछ वर्षों में एक चौंका देने वाला विकास ट्रांसपायर है, यहां से 30-35% सीएजीआर को देखना मुश्किल है और यही कारण है कि हम 10% से 15% से अधिक देख रहे हैं, अन्यथा अच्छी परियोजनाओं की मांग अधिक लगती है। बेशक, किसी भी टॉप-डाउन मैट्रिक्स पर जिसे आप भारत, रियल एस्टेट/आवासीय क्षेत्र का मूल्यांकन करते हैं, भविष्य के भविष्य के लिए मांग जारी रहनी चाहिए।
लक्जरी या सुपर-प्रीमियम सेगमेंट पर अपने प्रश्न का उत्तर देते हुए, यह मूल रूप से इस क्षेत्र में अपसाइकल के पहले चार या पांच वर्षों में एक बड़े फैशन में शुरू या योगदान दिया गया है। यहाँ पर, लक्जरी सेगमेंट अच्छी तरह से करना जारी रखता है कि अगर हम इसकी तुलना पहले से ही कर चुके हैं, तो लक्जरी, मिड सेगमेंट, और सस्ती सेगमेंट के बीच एक संतुलन हो सकता है, जो सेक्टर की समग्र विकास दर में योगदान करने की दिशा में भाग लेता है। यह विलासिता के पक्ष में तिरछा नहीं हो सकता है जैसे कि यह पहले चार वर्षों में था।