नोमुरा ने ग्राहकों को एक नोट में कहा, “सौम्य जोखिम प्रीमियम और कम पैदावार को मानते हुए, हम लक्ष्य मूल्यांकन को कई 21x (19.5x पहले से) तक बढ़ाते हैं … वर्तमान स्तरों से 6% की संभावित उल्टा सुझाव देते हैं।” फर्म का नया मार्च 2026 निफ्टी टारगेट 21x FY27 आय पर आधारित है, जो पिछले 24,970 से है।
निफ्टी वर्तमान में अपनी तीन साल की सीमा के शीर्ष के पास, 20.5x एक साल की फॉरवर्ड कमाई पर ट्रेड करती है। फिर भी, नोमुरा कमाई की उपज और बॉन्ड उपज के बीच -1.4% के एक आश्वस्त प्रसार की ओर इशारा करता है -पिछले चार वर्षों के उच्च अंत में -यह तर्क देने के लिए कि मूल्यांकन उचित है।
कुल आय के अनुमानों में कटौती के बावजूद, नोमुरा ने ध्यान दिया कि भारत के क्यू 4 सीज़न में “मिसेज से ज्यादा बीट्स” थे। मार्च 2025 के बाद से सर्वसम्मति FY26/27 आय को 2.3%/1.4% और सितंबर 2024 के बाद से 7.6%/6.3% तक छंटनी की गई है। FY27 के लिए, ब्रोकरेज 4-8% के नीचे जोखिम को देखता है।
नोमुरा मैक्रो हेडविंड जैसे कि कमजोर कैपेक्स, राजकोषीय समेकन, सिकुड़ते हुए घरेलू बचत और नरम निर्यात से सावधान रहता है। हालांकि, यह कहता है कि ये जोखिम तेल की कीमतों, मुद्रास्फीति और ब्याज दरों में गिरावट से ऑफसेट हो सकते हैं।
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सेक्टर प्लेबुक: घरेलू ओवर ग्लोबल
नोमुरा घरेलू मांग और वित्तीय पर बड़ी दांव लगा रही है, निवेशकों को निवेश विषयों पर खपत पसंद करने और निर्यातकों और कैपेक्स-हैवी नाटकों पर सतर्क रहने के लिए, धातु और सीमेंट की तरह सतर्क रहने की सलाह दे रही है।
“हम वित्तीय पर सबसे सकारात्मक हैं क्योंकि खंड अपेक्षाकृत कम आय के जोखिम का सामना करता है और मूल्यांकन आराम प्रस्तुत करता है,” नोमुरा ने कहा।
यह उपभोक्ता स्टेपल, ऑटो, तेल और गैस, बिजली, दूरसंचार, इंटरनेट, रियल एस्टेट और घरेलू स्वास्थ्य सेवा का चयन करने पर भी उत्साहित है। इंडस्ट्रियल के भीतर, पावर कैपेक्स से जुड़ी कंपनियां पक्ष में हैं।
इसके विपरीत, आईटी सेवाएं, सीमेंट, धातु और वैश्विक निर्यातक कम वजन वाले रहते हैं, विशेष रूप से वैश्विक व्यापार अनिश्चितता और यूएस टैरिफ रिस्क लूम के रूप में।
17 स्टॉक विचार: कौन है, कौन है
लार्गेकैप्स के बीच, आईसीआईसीआई बैंक, स्टेट बैंक ऑफ इंडिया (एसबीआई), एक्सिस बैंक, बजाज फाइनेंस, गोदरेज कंज्यूमर, महिंद्रा एंड महिंद्रा (एम एंड एम), सीजी पावर, रिलायंस इंडस्ट्रीज (आरआईएल), और टाटा पावर टॉप नोमुरा की खरीद सूची।
छोटे और मिड-कैप पसंदीदा में Marico, Dixon, Uno Minda, Gland Pharma, Lupine, Medplus, Oberoi Realt, Y और Dr Lal Pathlabs शामिल हैं।
पोर्टफोलियो शफ़ल्स
फेडरल बैंक म्यूट कमाई में वृद्धि, बढ़ते ओपेक्स और एनआईएम दबाव के कारण पसंदीदा सूची से बाहर है। पूंजीगत वस्तुओं में, हिंदुस्तान एरोनॉटिक्स (एचएएल) को मजबूत क्रम दृश्यता के लिए जोड़ा जाता है, जबकि भरत इलेक्ट्रॉनिक्स (बेल) को तेज रैली के बाद हटा दिया जाता है।
आईटी में, एलएंडटी टेक्नोलॉजी सर्विसेज (एलटीटीएस) टैरिफ चिंताओं के बीच ईआर एंड डी के बीच कमजोर दृश्यता पर सबसे कम प्रीफर्ड सूची में शामिल होता है। धातुओं के भीतर, JSW स्टील को मुकदमेबाजी के जोखिम के कारण गिरा दिया जाता है, जबकि जिंदल स्टील और पावर को नई क्षमताओं से कमाई के लिए जोड़ा जाता है।
रियल एस्टेट में, ओबेरॉय रियल्टी प्रमुख परियोजना अनुमोदन की अपेक्षाओं पर लोधा की जगह लेती है।