जहां आप आज के बाजारों को देखते हैं, जिस तरह का भराव हमने शुक्रवार को निफ्टी पर देखा है, क्या आप मानते हैं कि आज टिकाऊ है और पिछले सप्ताह के दौरान जो क्षेत्र आगे बढ़ रहे हैं, क्या आप मानते हैं कि वे इस सप्ताह भी आगे बढ़ना जारी रखेंगे?
संदीप सबरवाल: हां, मुझे ऐसा लगता है, क्योंकि आरबीआई के कार्य काफी महत्वपूर्ण थे। और वास्तव में, ऑटो जैसे कई अन्य क्षेत्रों ने भी बहुत अधिक भाग लिया होगा, क्योंकि वे आराम इक्विटी और दर में कटौती चक्र के बहुत मजबूत लाभार्थी हैं, लेकिन दुर्लभ मैग्नेट मुद्दे के लिए। अन्यथा, ऑटो ने शुक्रवार को जो कुछ भी किया उससे बेहतर किया होगा।
और अगर वह क्षेत्र इन आपूर्ति और स्पष्ट शटडाउन आदि के बारे में चिंताओं के कारण वश में रहता है, तो उस समय आपको इन शेयरों को खरीदने के अवसर मिल सकते थे। अन्यथा, आरबीआई ने इस तरह के कर ब्रेक के साथ संयुक्त रूप से दिया है जो सरकार ने इस वर्ष मध्यम वर्ग के लिए दिया है, उच्च सरकारी खर्च, समग्र कम मुद्रास्फीति, इसलिए यह आर्थिक विकास में पुनरुद्धार के लिए एक आदर्श संयोजन है और जैसा कि बाहर खेलता है, बाजारों को भी अच्छा करना चाहिए।एक बिंदु जो मैं चर्चा करना चाहता था, वह यह है कि यह बड़ा बज़ूका जो उन्होंने दिया है, मेरा मतलब है, न केवल नीति दर में कटौती, बल्कि एमएफआई क्षेत्र के लिए भी, क्योंकि यह वित्तीय के भीतर एक जगह है जिसमें काफी तनाव था। मुझे बताओ, यह एमएफआई क्षेत्र की मदद कैसे करता है? और क्या आप यहाँ एक निवेशक होंगे?
संदीप सबरवाल: हां, मुझे लगता है कि अधिकांश एमएफआई-केंद्रित कंपनियां कुछ हद तक व्यथित मूल्यांकन पर कारोबार कर रही हैं। और दो टिप्पणियां थीं, विशेष रूप से, एक कि आरबीआई ने स्पष्ट रूप से कहा है कि वे असुरक्षित ऋण पुस्तिका पर तनाव को कम करते हैं, इसलिए यह वित्तीय क्षेत्र के लिए समग्र रूप से अच्छा है, विशेष रूप से एनबीएफसी के लिए और विशेष रूप से एमएफआई के लिए अधिक, हालांकि कुछ राज्य सरकार से संबंधित कुछ चिंताएं होंगी, जहां कुछ विशिष्ट कंपनी प्रभावित हो सकती है, ताकि अधिक से अधिक विश्लेषण किया जा सके। लेकिन यह टिप्पणी इस तथ्य के साथ संयुक्त है कि एमएफआई उधारदाताओं में अन्य खंडों में विविधता लाने की क्षमता है और अभी भी एमएफआई वर्गीकरण को बनाए रखा है, मुझे लगता है कि यह एक महत्वपूर्ण सकारात्मक है, क्योंकि तब जोखिम को बैलेंस शीट में बेहतर बनाए रखा जा सकता है। इसलिए, कुल मिलाकर, यह एमएफआई क्षेत्र के लिए काफी सकारात्मक है, यहां तक कि सोने के उधारदाताओं के लिए भी जहां मानदंडों को कम किया गया है। इसलिए, सभी को कुछ दिया गया है।
यदि आप वित्तीय स्थान के भीतर अपने कुछ शीर्ष पसंदीदा को उजागर कर सकते हैं। खैर, ज़ाहिर है, यह केवल एमएफआई, गोल्ड फाइनेंसर नहीं है, यह वास्तव में इनमें से कई शेयरों के लिए बहुत अच्छी खबर है, लेकिन वित्तीय स्थान के भीतर आपके शीर्ष दांव कौन से हैं?
संदीप सबरवाल: बड़ा बैंक अच्छा प्रदर्शन करना जारी रख सकता है, जिसमें ICICI, HDFC, AXIS, KOTAK, आदि शामिल हैं। कुछ PSU बैंक एक पुनरुद्धार देख सकते हैं। इसलिए, सरासर अंडरपरफॉर्मेंस के कारण, हमने वास्तव में हाल ही में एसबीआई में भी अपने पोर्टफोलियो में जोड़ा है। दूसरा हिस्सा जो लाभान्वित हो सकता है, जाहिर है कि एनबीएफसी बैंकों की तुलना में एक महत्वपूर्ण सहज चक्र में बहुत अधिक लाभान्वित होता है, इसलिए एनबीएफसीएस के लोगों के पास एनबीएफसी के बीच मणप्पुरम, एलएंडटी फाइनेंस, महिंद्रा फाइनेंशियल, बजाज फाइनेंस, आदि जैसी व्यापक पसंद है। लेकिन फिर कुछ भी भी हैं जो लाभान्वित हो सकते हैं। इसलिए, निवेशकों के पास एक विस्तृत विकल्प है। लेकिन कुल मिलाकर, एनबीएफसी सेक्टर के लिए, यह आरबीआई पिछले कुछ महीनों से जो कर रहा है वह बैंकों की तुलना में बहुत अधिक महत्वपूर्ण सकारात्मक है क्योंकि अधिकांश बड़े बैंकों में 40-45% सीएएसए जमा होता है, जहां लागत इतनी कम नहीं होती है और यह कम या कम तय होता है, हालांकि अधिकांश बैंकों में 25 आधार बिंदुओं द्वारा दरों में कटौती होती है, लेकिन एनबीएफसी के लिए बहुत अधिक सकारात्मक गुच्छे होते हैं।
रियल्टी पैक, जहां यह है कि आपको एक ताजा या ऐड-इन या यहां तक कि कुछ एचएफसी खरीदने के लिए आराम मिलता है, उदाहरण के लिए, शायद यह एक बेहतर खेल है।
संदीप सबरवाल: मुझे विविध NBFCS बेहतर लगता है। इसलिए, मैं उन पर ध्यान केंद्रित करूंगा क्योंकि केवल केंद्रित आवास वित्त कंपनियां केवल अधिक से अधिक मार्जिन दबावों का सामना करती रहेगी क्योंकि तरलता आसान हो जाती है। तो, विविध स्थान में रहना बेहतर है। रियल एस्टेट क्षेत्र पर, जाहिर है कि यह रियल एस्टेट क्षेत्र को लाभ देता है। लेकिन अब तक, मुझे इन मूल्यांकन में इन रियल एस्टेट कंपनियों में से किसी में खरीदने में आराम नहीं मिल रहा है, क्योंकि निकट अवधि में अधिकांश रन-अप्स बहुत ही महत्वपूर्ण हैं, यह बाजार के नेता की तरह कुछ ऐसा है जैसे डीएलएफ पहले से ही 600 विषम से 850, 880 से मूल्यवान है, इसलिए रियल एस्टेट काउंटर में पिछले एक या दो महीने में रैलियां इतनी महत्वपूर्ण हैं। मूल्य खोजना कठिन है। लेकिन सुधार पर, हम अभी भी मूल्यांकन कर सकते हैं।
जहां दोनों कंपनियां वास्तव में देखेंगे कि वे सबसे अच्छा क्या कर सकते हैं। लेकिन यह एक बड़ा मुद्दा है जो अब ऑटो कंपनियों के लिए विशेष रूप से चीन से आने वाले महत्वपूर्ण दुर्लभ पृथ्वी मैग्नेट की कमी के साथ उभर रहा है। आपकी क्या समझ है कि यह वास्तव में भारतीय ऑटो उद्योग और अन्य क्षेत्रों को भी कितना गंभीर हो सकता है, इस तथ्य को देखते हुए कि चीन पर हमारी बहुत विश्वसनीयता है जब यह मैग्नेट का चयन करने की बात आती है?
संदीप सबरवाल: इसलिए, जहां प्रभाव हो सकता है, वहां जाने के लिए बहुत सारी खबरें हैं। सीधा प्रभाव ऑटो की तरफ तुरंत अधिक है, लेकिन जाहिरा तौर पर एक इलेक्ट्रॉनिक्स, आदि में जा रहा है, इसलिए, अब यह कितनी तेजी से निर्भर करेगा। तो, यह आपूर्ति का सवाल नहीं है। आपूर्ति वहाँ है, आपूर्ति नहीं दी जा रही है, इसलिए यह मुद्दा है।
तो, यह हल हो जाएगा या नहीं, हम नहीं जानते। रात भर कुछ समाचार प्रवाह हुआ है कि चीन ने कुछ यूरोपीय और अमेरिकी ग्राहकों को आपूर्ति को मंजूरी दी है। तो, मुद्दा यह है कि क्या भारत को बाहर निकाल दिया जाएगा या क्या यह मुद्दा हल होने वाला है? तो, बहुत सारे चलते हुए टुकड़े हैं। इसलिए, हमें इसके लिए बाहर देखने की जरूरत है। ईवीएस स्पष्ट रूप से बहुत अधिक प्रभावित होगा। तो, उस हद तक, जिन कंपनियों के पास ईवी पोर्टफोलियो या ईवीएस पर केवल या दो-पहिया वाहन ईवी कंपनियों, आदि पर अधिक निर्भरता है, वे अगले चार से छह महीनों में हल नहीं होने पर अधिक प्रभावित हो सकते हैं।